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美国究竟是靠什么走出10年大牛市?

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发表于 2020-9-16 14:28 | 显示全部楼层 |阅读模式

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美国是自2009年金融危机以后,才走出10年大牛市的。当年美联储为了应对金融危机,实行了4次量化宽松政策,向市场投放了大量的流动性。而由于市场上流动性泛滥,主力资金都流向了美国股市,于是美国股市呈现了10年的大牛市。时至今日,美股虽然有过不同级别的调整,还是高高在上,表现要好过美国经济的增长。

那么,美国股市走出10年牛市,究竟靠的是哪些优势呢?第一,美股的散户比重只有30%,机构投资者的比重是70%。通常美国股民都是把资金交给基金公司来打理,真正自己炒股的并不多,这样美国股市主要是由机构投资者构成,而机构投资者筹码比较稳定,通常是做中长线为主,不像散户炒股喜欢做短线。既然美联储实行量化宽松,大量资金流入美股,机构投资者便一起积极做多,美股当然会出现长期牛市格局。

第二,美国股市有良好的淘汰机制,新股上市只要符合条件就可以上,而退市只要符合退市要求,也可以退出。所以美股每年有上百家公司退出,这样有了优胜劣汰的良好机制,才能让不好的上市公司退出,剩下的都是业绩不错的上市公司。像市值巨大的苹果英特尔微软等科技股公司也的确具备较强的投资价值,值得全球投资者的长期持有。

第三,自2009年至2019年以来这10年间,美国经济稳定增长,GDP始终在2%,按照美国这么大的GDP规模,每年都能有这样速度的增长,实属难能可贵。这也为美国走出长期牛市奠定了基础。同时,美国有稳定的政策,美国国会有民主和共和两党把持,这对于快速决策很不利,但是各项政策却很难改变。既然各项政策都比较稳定,也加大了人们做多美国股市的信心。

第四,美国股市对内幕交易、造假等严厉打击,绝不留情。瑞幸咖啡也只是在财务上造假,就被纳斯达克强制退市,这在规则不够完善的市场是不可想象的。通常在规则不完善的市场,像瑞幸咖啡这种情况,最多是罚款、警告了事,也不会到直接退市的程度。更关键的是,美国投资者如果遇到内幕交易、造假而退市的股票,也不用担心,可以采取集体诉讼制度来对上市公司进行索赔。这样投资者更可以安心投资。

第五,美国股市是T+0交易和无限涨跌的,如果遇到了大级别调整,很快会被泡沫快速挤掉。随后就会再次进入缓慢的较长牛市的周期。我们看到每一次美国股市出现大跌,风险经过释放后,总会有机构投资者以此为契机,逢低吸筹,长期持有股票,并且积极做多。而中国股市在交易过程中是限制涨跌幅的,就算有利空,股票也要连续跌停六七次才能打开跌停板,这样A股的熊市就看上去比较漫长了。

第六,美国股市上市更灵活,像很多在国内A股市场无法上市的中国科技股公司都能在美国上市。比如阿里巴巴就是因为股权架构的问题无法在香港和内地上市,却能够跑到美国股市去上市。还有一些科技股在国内因为其没有盈利,而不能上市。但是美国股市,你只要给投资者一个良好的预期,市场认为你这个题材好,你就可以顺利上市融资。这样美股可以凝聚了全球最优秀的上市公司来IPO。有如此多的好股票在美上市,美股要想不走出10年牛市也比较难。

第七,美国在全球有很强的政治、军事、经济方面的影响力。同样,美股在全球也有很强的影响力,它不仅影响着全球股市的波动,而且还吸引着全球大量的资金投入美股市场,而资金充裕也保证了美国股市这10年来的长期牛市。在很多时候,美股的上涨超过了美国经济的基础面,所以目前美股还是存在着较大的泡沫。但是,即使有泡沫也因美股的全球影响力,也是不易被挤破的。因为美股泡沫破裂,全球股市要跟着遭殃。

美股的10年大牛市,起始于2009年的全球金融危机,当时美联储前后进行四次量化宽松,导致大量流动性进美股市场。不过,美国股市有长期大牛市,主要还是制度建设完善、经济增长较好、上市公司质量都不错、市场人士渴望做多。更关键的是,美股因其超强的影响力,还吸引了大量的海外上市公司和资金进入。不过,目前美股的涨幅已经脱离其经济基本面,上市公司业绩并不足以支撑股价,所以泡沫破裂也只是一个时间问题。






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